广金期货分品种操作建议(8月20日)

2019-08-28来源:广金期货

广金期货分品种操作建议(8月20日)
 

【濮翠翠】

【豆粕】美豆期货周一下跌,此前整个美国中西部作物带在周末迎来有利降雨,提振对今年大豆丰产的预期。上周美国大豆生长优良率为53%,市场平均预估为54%,之前一周为54%,去年同期为65%。美国大豆出口检验量为1,158,217吨,市场预估为60-110万吨,前一周修正后为944,872吨,初值为944,238吨。国内方面,自上周二美国推迟加征关税以来,中国大豆市场一直处于观望之中,买家并未积极询盘美国大豆,态度谨慎。进口成本下跌,叠加豆油表现强势,后期大豆到港量较多,猪瘟仍抑制饲料需求,全球大豆供应偏松,基本面偏弱牵制行情节奏,令豆粕趋势性减弱,短期偏弱震荡。

【油脂】马棕油周一下跌近2%,因受马币走强以及相关植物油下跌拖累。马来西亚棕榈油局(MPOB)周一表示,由于预期天气良好,马来西亚2019年棕榈油产量料为2030万吨,高于此前预估的2000万吨,去年为1950万吨。尽管预期2019年下半年产量将高于上半年,但下半年1050万吨的产量预估依旧低于去年同期水平,因施肥减少导致油棕果单产下降。MPOB预估到12月底棕榈油库存将降至250万吨,低于2018年底的320万吨。美豆油方面,上周基金在美豆油合约上从净空2.0%翻成净多8.3%,单周翻多幅度达到10%以上,这是近几年少见的。基金如此翻多,可能意味着豆油已经发生了结构性的转变,有转为中长期底部的可能性。国内方面,全国油厂开机率(产能利用率)为42.61%,较第32周的41.12%增1.49个百分点。近期国内油脂整体表现为冲高后的回调行情,获利盘逐渐兑现盈利,但中长线多头趋势未破坏,建议逢低做多思路对待。

【黄金】COMEX黄金期货周一下跌,因对主要经济体可能陷入衰退的担忧缓解,提振投资者的风险偏好,削弱黄金的避险吸引力。持仓方面,受市场看多情绪的影响,近期金银ETF持仓都有明显的回升。央行持金方面,据国际货币基金组织数据,过去四年间,俄罗斯的黄金外汇储备增加了45%,并在今年6月份达到5180亿美元。俄罗斯成为近几年增持黄金的主力。从根本上说,黄金仍然受到基本面因素支撑,即全球各国央行的宽松政策、对全球经济增长放缓的担忧以及中美贸易关系紧张等没有改变。市场目前关注本周举行的美联储研讨会,以寻求未来利率路径的进一步线索。美国总统周一再度喊话美联储应该至少再降息100个基点并应考虑一些量化宽松措施。近期沪金回调走势,前期多头合约可部分获利减仓,激进投资者继续持有,止损放在340左右。



【钟诗怡】
 
【铜】
       
本周铜精矿进口零单TC均价较上周持平,至54.5美元/吨。近期零单TC下滑趋势有所缓解,主因冶炼厂三季度备货基本完成,对铜精矿需求有所减弱,但是下半年冶炼厂新扩建投产以及近期高发的矿山干扰会导致TC依然承压。需求端,国内7月铜杆线企业开工率为75.09%,环比下滑6.28%;7月铜管企业开工率为80.24%,环比下滑6.14%;6月铜板带箔企业开工率69.32%,环比下滑1.85%。
内盘方面,沪铜主力合约早间开于46470元/吨,盘尾收于46610元/吨,涨幅0.39%。夜盘沪铜开于46750元/吨,收涨于46660元/吨。根据SMM了解,上期所铜增加2133吨至76406吨,LME铜库存减1850吨至330125吨。上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水80元/吨,平水铜成交价格46440元/吨~46490元/吨,升水铜成交价格46460元/吨~46520元/吨。
整体看来,预计今日铜价运行区间为46400-46900元/吨。

【镍】

短期内镍价走势仍受消息面影响,波动剧烈,关注印尼政策的具体出台情况。中长期来看,镍价仍面临下行压力。一方面,随着镍铁价格走高,在高利润的刺激下,新增镍铁项目的加速投放将继续稳步进行。另一方面,在全球经济下行的大背景下,若终端需求无明显回暖,不锈钢的累库压力对于镍价的负反馈预期仍浓。
内盘方面,沪镍1910开于126170元/吨,最终收于125910元/吨,涨幅0.06%。夜盘沪镍开于125360元/吨,收跌于124930元/吨。根据SMM了解,上期所镍持平至28695吨,LME镍库存增4506吨至149640吨。金川公司电解镍(大板)上海报价126600元/吨,桶装小块127800元/吨,较上周五下调400元/吨。
整体来看,预计沪镍主力合约运行区间122000-127000元/吨。

【锌】

由于政府对房地产行业重新定调,市场对锌下游消费走弱的预期仍将是目前锌价驱动的主要逻辑。目前上游的原料矿暂未看到主动性的边际收紧,市场对原料过剩预期不改。冶炼端最新的统计局数据显示国内7月精炼锌产量为51.2万吨,环比基本持平,同比增加17.4%。高利润对冶炼的激励产出仍在延续。
内盘方面,沪锌1910开于18640元/吨,收涨报18540元/吨,跌幅0.59%。夜盘沪锌开于18520元/吨,收涨于18630元/吨。根据SMM了解,上期所锌减少349吨至40751吨,LME锌库存减875吨至72425吨。上海0#锌主流成交18750-18800元/吨,双燕、驰宏成交于18780-18840元/吨;0#普通对9月报升水130-140元/吨;双燕、驰宏对9月报升水报170元/吨;1#主流成交于18680-18730元/吨。
整体来看,预计沪锌主力合约运行区间18200-18800元/吨。

备注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。
 

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