广金期货分品种操作建议(8月19日)

2019-08-28来源:广金期货

广金期货分品种操作建议(8月19日)

【濮翠翠】

【豆粕】 
      上周全球油籽市场价格大多下跌,因为美国经济衰退阴影不散,美国大豆作物优良率连续四周保持稳定。截止到8月11日,优良率比例为54%,和一周前持平,去年同期66%。大豆结荚率为54%。本周中西部地区天气整体良好,气象预报显示未来几周美国中西部主产区将会出现一些降雨。美豆出口销售依然不振。与此同时,美国农业部8月份供需报告的大豆播种面积数据低于预期,中美贸易关系有缓和迹象,加剧市场波动。国内方面,自上周二美国推迟加征关税以来,中国大豆市场一直处于观望之中,买家并未积极询盘美国大豆,态度谨慎。进口成本下跌,叠加豆油表现强势,后期大豆到港量较多,猪瘟仍抑制饲料需求,全球大豆供应偏松,基本面偏弱牵制行情节奏,令豆粕趋势性减弱,短期偏弱震荡。

【油脂】
       马棕油上周稳中略有上涨。9月份马来西亚毛棕榈油出口关税维持在零水平。数据显示,马来西亚8月1-15日棕榈油出口量为752.470吨,较上月同期的658,182吨增加14.3%。国内三大油脂去库存进度较好,连续三周出现库存回落。台风导致国内油厂开机率下降,全国油厂开机率(产能利用率)为42.61%,较第32周的41.12%增1.49个百分点,豆油产出减少。虽然马盘走弱,但因进口利润仍倒挂内盘棕油强于外盘,贸易冲突短期难以解决,油脂整体仍将偏强。

【黄金】
       CFTC公布,截至8月13日当周,纽约商品期货交易所(COMEX)黄金多头减仓6969张或1.3%,至53.5万张。上周美国国债收益率严重倒挂的现象引发市场对于未来美国经济步入衰退的猜想,在这样的背景下,美联储就很有可能选择再度降息。目前调查显示美联储9月降息概率高达100%,且降息50个基点的概率一直在攀升。因此在强烈的降息预期下,金银后市上涨的空间依然很大。维持黄金长期看多思路,建议逢低买入操作思路。

【钟诗怡】
 
【铜】
       本周铜精矿进口零单TC均价较上周持平,至54.5美元/吨。近期零单TC下滑趋势有所缓解,主因冶炼厂三季度备货基本完成,对铜精矿需求有所减弱,但是下半年冶炼厂新扩建投产以及近期高发的矿山干扰会导致TC依然承压。需求端,国内7月铜杆线企业开工率为75.09%,环比下滑6.28%;7月铜管企业开工率为80.24%,环比下滑6.14%;6月铜板带箔企业开工率69.32%,环比下滑1.85%。
     外盘方面,LME三个月期铜收跌6美元或0.1%,报每吨5,745美元。内盘方面,沪铜主力合约早间开于46410元/吨,盘尾小幅拉涨至46550元/吨,涨幅0.28%。夜盘沪铜开于46390元/吨,收涨于46460元/吨。根据SMM了解,上期所铜减少4358吨至74273吨,LME铜库存增30225吨至331975吨。上海电解铜现货对当月合约报升水20~升水70元/吨,平水铜成交价格46380元/吨~46510元/吨,升水铜成交价格46410元/吨~46540元/吨。
     整体看来,预计今日铜价运行区间为46200-46600元/吨。

【镍】 
     短期内镍价走势仍受消息面影响,波动剧烈,关注印尼政策的具体出台情况。中长期来看,镍价仍面临下行压力。一方面,随着镍铁价格走高,在高利润的刺激下,新增镍铁项目的加速投放将继续稳步进行。另一方面,在全球经济下行的大背景下,若终端需求无明显回暖,不锈钢的累库压力对于镍价的负反馈预期仍浓。
      外盘方面,LME三个月期镍周五收低50美元或0.31%,报每吨16,200美元,因投资者在期镍自7月初以来累计上涨35%后锁定获利。内盘方面,沪镍1910开于127260元/吨,收于126010元/吨,涨幅2.31%。夜盘沪镍开于125560元/吨,收涨于126240元/吨。根据SMM了解,上期所镍持平至28695吨,LME镍库存增342吨至145134吨。俄镍较沪镍1909报贴水300到贴250元/吨左右,金川镍较沪镍1909合约普遍报升水800-900元/吨。
     整体来看,预计沪镍主力合约运行区间124000-129000元/吨。
  
【锌】 
      由于政府对房地产行业重新定调,市场对锌下游消费走弱的预期仍将是目前锌价驱动的主要逻辑。目前上游的原料矿暂未看到主动性的边际收紧,市场对原料过剩预期不改。冶炼端最新的统计局数据显示国内7月精炼锌产量为51.2万吨,环比基本持平,同比增加17.4%。高利润对冶炼的激励产出仍在延续。
     外盘方面,LME三个月期锌下跌3美元或0.13%,报收于每吨2,261美元。内盘方面,沪锌1910开于18650元/吨,收涨报18640元/吨,涨幅0.16%。夜盘沪锌开于18660元/吨,收跌于18615元/吨。根据SMM了解,上期所锌减少700吨至41100吨,LME锌库存减325吨至73300吨。上海0#锌主流成交18850-18900元/吨,双燕成交于18860-18920元/吨;0#普通对9月报升水160-170元/吨;双燕对9月报升水报180元/吨;1#主流成交于18780-18830元/吨。
      整体来看,预计沪锌主力合约运行区间18300-18800元/吨。  

备注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。

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